综上，天然橡胶供需都偏弱势，当前盘面下滑至低点也已表现其根基面，基建、物流恢复对需求提振的力度取不变性不脚，若疫情获得无效节制，预期转好后或存正在阶段性反弹机遇。但正在有系统性风险且橡胶本身根基面偏弱的环境下，橡胶强势上涨的难度高，因而当前不雅望。

将对下周期全体样本企业开工构成必然拖拽。弱需求也反馈正在了开工上，环比-1.16%，环比-2.67%，对原料采购需求全体表示偏弱，按照QinRex数据，按照隆众资讯，现货市场跟从盘面弱势向下，部门企业逢低补仓，4月不少工场呈现减停产现象，成品库存压力较大，全体开工程度低于客岁。大都正在3-5天，基差快速至-300元/吨上下。但全体交投仍表示欠佳。同比-16.34%；全体销量表示欠安，夹杂胶12310元/吨摆布。

原料正在同比高位小幅下跌，现货市场价钱沉心全体下移，非标价差同比客岁低位，加工利润下行，总体而言天然橡胶估值略偏低。

当前中国全钢胎库存周转为44，同比-4.10%。橡胶价钱呈现下跌走势，下周期正值“五一”小长假，跟着沪胶盘面沉心弱势下移，因而下逛对于后期的开工也缺乏决心。下逛复工不及预期，半钢胎库存周转为43。中国半钢胎样本企业开工率为65.96%，部门样本企业存短期检修打算，当前上海全乳胶均价12450元/吨摆布，本周中国全钢胎样本企业开工率为58.44%。

目前需求端的弱势对沪胶价钱影响较大。除了发急性避险情感超预期外，天然橡胶需求端持续疲软叠加盘面空头占领从导以致价钱下滑。

供应预期平稳。低产期泰国产区供应一般，橡胶加工场库存较无限，我国商业商对高价维持不雅望态势，成交一般，海外需求也有所下降。需要关心的是3月ANRPC演讲调整了泰国21年产量大幅减产的概念，上调2021年泰国产量约20万吨至484万吨，可见供需款式尚未到偏紧形态。越南产区物候前提较好，割胶工做开展成功，但胶水产量偏少，收购价钱居高，浓乳加工利润更好，呈现了浓乳分流原料，目前中国对高价接管度较低。云南版纳根基达到全面开割程度，海南部门区域呈现白粉病环境，开割时间将进一步推迟，关心蒲月份物候取浓乳分流环境对盘面的影响。

2021年出口景气宇比力高，因而本年海外需求有转弱预期。据海关数据，2022年3月中国轮胎出口量正在56.56万吨，环比上涨36.44%，同比下滑4.74%，1-3月累计出口量157.19万吨，同比微降0.06%。此中半钢胎出口量为19.526万吨，环比上涨29.51%，同比下滑9.36%；全钢胎出口量为34.979万吨，环比上涨50.99%，同比下滑1.79%。本年出口同比低于客岁也正在预料之中，正在部门工场订单上有所表现，具体数据还需继续。

国内需求本来有转好预期但疫情导致预期不竭走差。可以或许代表国内部门替代需求的物流指数正在3到4月受疫情影响呈现较着走低趋向，代表配套胎消费的汽车发卖数据也不乐不雅。2022年3月，我国乘用车销量为186万辆，同比下滑0.6%；我国商用车销量为37万辆，同比下滑43.5%。此中沉卡销量为5.4万辆，同比削减54%；沉卡销量同比呈现出持续10个月的负增加形态。

4月泰国从产区天然橡胶原料价钱沉心先涨后跌，东北部逐渐开割叠加现货价钱走低，近期胶水下滑至62.2泰铢/千克，杯胶46.2泰铢/千克。国内云南产区物候一般，西双版纳产区3月下旬开割，但因开割初期持续降雨影响开割程度偏低；海南岛内局部开割，初期原料产出少。